Komunikat – Wartość godziwa jako minimalna cena przymusowego wykupu akcji (SK 99/23)

22 kwietnia 2026 r. o godz. 12.00 TK ma rozpoznać skargę SK 99/23. Dotyczy ona art. 82 ust. 2 oraz art. 79 ust. 1–3 w związku z art. 82 ust. 2 ustawy o ofercie publicznej. Skarżący zarzuca, że przepisy nie zapewniają bezwarunkowo ceny przymusowego wykupu co najmniej równej wartości godziwej akcji. Jako wzorzec wskazuje art. 64 Konstytucji.

Skarżący dochodził odszkodowania za wykup posiadanych akcji, jego zdaniem poniżej wartości godziwej. Twierdził, że działania restrukturyzacyjne doprowadziły do obniżenia kursu. Sąd rejonowy oddalił powództwo, uznając wykup za zgodny z ustawowym mechanizmem powiązanym z ceną giełdową. Apelacja także została oddalona.

Skarga konstytucyjna wskazuje pominięcie prawodawcze: brak gwarancji odpowiedniego ekwiwalentu dla akcjonariusza przymusowo pozbawianego akcji notowanych na rynku regulowanym, poza szczególnymi przypadkami już objętymi art. 79 ust. 1 pkt 2. Skarżący odwołuje się również w argumentacji do konstytucyjnej zasady słusznego odszkodowania za wywłaszczenie.

Zapowiedź nie przesądza ani rzeczywistej wartości akcji, ani zasadności zarzutów wobec konkretnych działań restrukturyzacyjnych. Przewodniczyć ma Rafał Wojciechowski, a sprawozdawcą ma być Andrzej Zielonacki.

Źródła i prawa

Źródło: https://trybunal.gov.pl/postepowanie-i-orzeczenia/komunikaty-prasowe/komunikaty-przed/art/sposob-obliczania-ceny-minimalnej-w-przypadku-przymusowego-wykupu-akcji-2. Data dodania i pozyskania: 2026-04-20. Opracowanie.

Fotografia: Pixabay. Źródło: https://www.pexels.com/photo/calculator-and-pen-on-table-209224/. Data wykonania: 2016-09-19. Licencja Pexels: https://www.pexels.com/license/. Przygotowano pomniejszone wersje i miniatury; treść zdjęcia bez zmian.